追求報酬並兼顧風險，金磚七國投資效益勝出

fallrainchou

( 2011/12/23 15:14 ING投信 )

[size=100%]金磚四國股市今年表現疲弱，反而是小金磚股市如印尼、南非表現相對亮眼，傳統金磚國家逐漸擺脫股價爆發期，後起之秀的金磚小國重新擦亮金磚投資價值。

[size=100%]◆內文：

金磚四國股市今年表現疲弱，反而是小金磚股市如印尼、南非表現相對亮眼，傳統金磚國家逐漸擺脫股價爆發期，後起之秀的金磚小國重新擦亮金磚投資價值。根據 Bloomberg統計2004年網路泡沫化後多頭起點至2010年的新興股市年化報酬與波動度表現，在納入印尼、南韓和南非後的金磚七國投資效益(報酬 /波動度為1.05，高於新興市場各區域表現。
[size=100%]
[size=100%]ING金磚七國基金經理人陳信嘉表示，儘管新興市場今年報酬表現令投資人失望，但以前一波景氣多空循環分析，自2004年以來的金磚四國股市平均年化報酬率可達28.03%，其中以拉丁美洲的30.58%最為出色，但投資不能只看報酬機會，還要兼顧市場波動風險，金磚四國股市加計年化波動度後的投資效益僅0.82，為每多承擔1單位波動風險可獲得的報酬為0.82，反映不同國家在景氣循環期的強弱勢表現落差甚多。
[size=100%]
[size=100%]陳信嘉指出，傳統金磚大國逐漸擺脫股價爆發期，與歐美景氣連動愈益貼近，股市波動度並未降低，重新自MSCI新興市場指數成分股中的21個國家中，挑選出印尼、南非和南韓三個經濟成長具潛力且股市具彈跳力的小金磚國家，搭配舊金磚後的金磚七國組合平均年化報酬率可提高至29.38%，且平均年化波動率可到至28.07%，使其報酬/波動度提高到1.05，長期投資的報酬潛力超越所承擔的波動風險，為目前最具投資效益的金磚組合。
[size=100%]
[size=100%]陳信嘉認為，金磚七國的投資效益可大幅提高的重要主因來自於產業互補性，傳統金磚股市以金融產業與能源產業為主，兩者合計達五成權重之多，代表經濟進步的科技產業，以及內需市場的消費產業型比重偏低，容易受到景氣循環影響而暴漲暴跌。
[size=100%]
[size=100%]相較之下，加入三個金磚國家後的產業比重分配，可降低金融產業與能源產業比重至四成左右，相對提高工業、科技及消費內需類股權重，產業均衡配置有助於掌握不同景氣循環期的投資機會，亦藉由產業報酬間的低相關性，有效降低投資組合風險，提高報酬穩定度。






[size=100%]...

瀏覽完整內容，請先 註冊 或 登入會員

steven7505

謝謝分享這些訊息
祝大家都能投資順利~

silencerking

想當初的金磚四國
都變成
金磚死國了（遠目

四國變成七國，愈來愈多了。